本周（02。03-02。09）TDI价钱上涨。按照百川盈孚，TDI市场价钱为14，575元/吨，较上周上涨4。81%。供应方面，全体开工率约88%，新疆福建及上海C工场安拆均中高负荷运转，其他工场开工负荷一般，市场货源填充迟缓；韩国某工场15万吨TDI安拆打算于2月中旬起头为期一个月的检修。需求方面，节后大都工场均丰年前少量备货，仅部门小厂存有刚需散单，再则目前TDI价钱上涨，大都下逛工场以不雅望为从，需求面全体跟进无限。瞻望后市，国内市场货源严重环境短时难以缓解，持货商正在供方支撑下挺价志愿强烈！
本周（02。03-02。09）国际油价下跌，WTI原油期货价钱收于71。00美元/桶，收盘价周跌幅2。11%；布伦特原油期货价钱收于74。66美元/桶，收盘价周跌幅2。74%。宏不雅方面，特朗普颁布发表对来自和墨西哥的进口产物征收25%关税，对来自的能源产物征收10%关税，对中国征收10%额外关税；自2月10日起，中国对原产于美国的部门进口商品加征关税，此中液化天然气加征15%、原油加征10%。供应方面，JMMC会议于2月3日举行。透社动静显示，欧佩克及其减产联盟国同意从4月起逐渐提高石油产量的政策。需求方面，美国汽油需乞降馏分油需求添加。EIA数据显示，截至1月31日的四周，美国成品油需求总量日均2，060。8万桶，比客岁同期高3。3%；单周需求中，美国石油需求总量日均2，107。5万桶，较前一周低1。2万桶；此中美国汽油日需求量832。8万桶，较前一周高2。5万桶；馏分油日均需求量459。9万桶，为2022年1月以来最高，较前一周日均高9。3万桶。库存方面，美国炼油厂进入检修高峰，原油库存持续添加。瞻望后市，因为全球经济苏醒形势不开阔爽朗，市场遍及担心石油市场将呈现供应过剩，但中东地缘等要素仍存不确定性，且印度原油进口同比增加，短期内对需求构成提振，我们估计国际油价将连结中高位程度震动。本周NYMEX天然气期货收于3。31美元/mmbtu，周涨幅8。88%。EIA天然气库存周报显示，截至1月31日当周，美国天然气库存量23，970亿立方英尺，较前一周下降1，740亿立方英尺，降幅8%，比5年平均值低1，110亿立方英尺，降幅4。4%。短期来看，海外天然气库存削减，供需关系趋于严重；中期来看，欧洲能源供应布局仍然懦弱，地缘博弈以及季候性需求波动都有可能导致天然气价钱猛烈宽幅震动。
截至2月9日，SW根本化工市盈率（TTM剔除负值）为21。53倍，处正在汗青（2002年至今）的57。17%分位数；市净率（MRQ）为1。78倍，处正在汗青程度的9。94%分位数。SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为10。72倍，处正在汗青（2002年至今）的11。52%分位数；市净率（MRQ）为1。23倍，处正在汗青程度的3。63%分位数。2月份关心：1、下业快速成长，关心部门电子材料、新能源材料公司；2、高质量成长取高股东报答并沉，关心大型能源央企及相关油服公司正在新时代布景下的改善取经停业绩提拔；3、景气宇较高的制冷剂、维生素行业龙头公司；4、宏不雅经济全体预期改善，关心估值较低的行业龙头价值公司、轻烃裂解子行业龙头公司等。中持久保举投资从线、原油价钱无望延续中高位，油气开采板块高景气宇持续，能源央企提质增效深切推进，分红派息政策稳健。油气上逛本钱开支添加，油服行业景气宇修复，手艺前进带动合作力提拔，海外成长将来可期；2、下业快速成长，新材料范畴公司成长空间广漠。一是电子材料。半导体材料方面，关心人工智能、先辈封拆、HBM等惹起的行业变化，半导体材料自从可控意义深远。OLED材料方面，下逛面板景气宇无望触底向好，关心OLED渗入率提拔取相关材料国产替代。二是新能源材料。我国新能源材料市场规模持续提拔，固态电池等下逛使用新标的目的无望带动相关材料财产链成长。三是医药、新能源等新兴范畴对吸附分手材料需求兴旺；3、政策需求苏醒，关心龙头公司业绩弹性及高景气宇子行业。2025年政策下需求无望苏醒，优良龙头企业业绩估值无望双提拔。二是配额束缚叠加需求提振，氟化工景气宇持续上行。三是需求改善，供给款式集中，维生素景气宇无望维持高位。四是优良轮胎企业进一步加码全球化结构，出海仍有广漠空间。保举：中国石油、中国海油、中国石化、安集科技、雅克科技、江丰电子、鼎龙股份、蓝晓科技、沪硅财产、万润股份、德邦科技、万华化学、华鲁恒升、卫星化学、巨化股份、新和成、宝丰能源；关心：中海油服、海油成长、海油工程、彤程新材、华特气体、联瑞新材、圣泉集团、阳谷华泰、莱特光电、奥来德、瑞联新材、赛轮轮胎小巧轮胎、森麒麟。
本周（02。03-02。09）均价的101个化工品种中，46个品种价钱上涨，21个品种价钱下跌，34个品种价钱不变。产物中41。58%的产物月均价环比上涨，48。51%的产物月均价环比下跌，9。9%产物价钱持平。周均价涨幅居前的品种别离是液氯（长三角）、TDI（华东）离子膜烧碱（30%折百）、丙烯腈、液氨（新化）；周均价跌幅居前的品种别离是环氧丙烷（华东）、WTI原油、硝酸（华东地域）、盐酸（长三角31%）、NYMEX天然气。
